2009年水電行業風險分析報告

　　“2009年水電(水電行業分析研究)行業風險分析報告”旨在為有意投資水電行業的投資者服務，報告對水電行業2008年運行情況進行了詳盡的描述和分析，并對行業以后的運行情況進行了預測�！�2009年水電(水電行業分析研究)行業風險分析報告”完成于2009年4月，共12萬多字，100多頁，123個圖表，分十一章。報告的主要觀點有：

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　　2008年電力行業整體發展出現了明顯的拐點，資產和收入增速還可以基本保持過去幾年的勢頭，但是利潤大大下降。然而，電力行業表現不佳主要是受火電行業拖累所致，單純的來看水電行業，情況并不糟糕。實際上2008年水電的發電歷史小時數達到了3621小時，比2007年的3532小時多出了不少，但從發電量和銷售收入上看，水電已經取得了驕人的成績。同時水電的投資力度也絲毫未見，預計在未來幾年里，水電每年的投資增速將會超過20%。水電行業的發展狀況遠好于電力行業平均水平。

　　水電行業作為電力行業中最重要的清潔能源和可再生能源類型，占有極為重要的地位，發展空間非常巨大。當然從資產上看，水電總資產在2008年11月底只有9000多億元，占電力行業總資產的六分之一還多。值得注意的是其發展速度較快，資產總量增速連續四年超過了兩位數，2007年更是達到了18%以上的高速度，從利潤上來看，水電利潤增速也非�？捎^，2004、2005、2007利潤增速都超過30%。這主要和來水情況有關。

　　2008年水電行業財務情況相對樂觀，主要財務指標都保持了比較理想的水平，個別指標有所惡化，但是幅度很小。造成這種局面的原因主要有兩個，一個是2008年來水情況不錯，這使得水電行業利用率保持了較高水平。另一個是水電行業的生產成本基本沒有太大的漲幅，只是財務費用有所增加，這主要是利率上調造成的。

　　2008年及以后的水電行業風險有如下一些特點，首先宏觀經濟波動風險減小，這是因為經濟減速已經是既成事實，變數將不會很大，政策風險則比較高。供求風險也比較大，當然和火電比起來，水電的供求風險要小很多，但是和其他行業比較起來，水電的需求減少壓力還是比較大的。這導致供求關系中產能過剩的壓力比較大。水電區域方面的風險可能更多的是西南和西北水電基地水電外送風險。

　　前 言

　　目 錄

　　圖 表

　　第一章 水電(水電行業研究)行業基本情況

　　第一節 水電行業定義和分類

　　一、水電行業定義

　　二、水電行業分類

　　第二節 水電行業地位

　　一、近期裝機份額

　　二、近期行業工業總產值占全國GDP比重

　　第二章 2008年水電行業發展環境分析

　　第一節 2008年宏觀經濟環境分析

　　一、國內宏觀經濟環境

　　二、國際宏觀經濟環境

　　三、宏觀經濟對水電行業影響

　　第二節 2008年水電行業政策環境分析

　　一、2008年水電及相關行業重點政策及其核心思想匯總

　　二、2008年水電行業重點政策及重大事件分析

　　三、政策發展趨勢分析和預測

　　第三節 2008年電力行業自然和社會環境分析

　　一、自然和社會環境對水電行業影響綜述

　　二、2008年重大自然和社會事件分析

　　第四節 2008年水電行業技術環境分析

　　一、行業核心技術指標簡介和重大技術進步匯總

　　二、2008年水電行業主要技術指標變動趨勢

　　三、行業技術未來發展趨勢預測

　　第三章 2008年水電行業發展情況分析

　　第一節 2008年水電行業規模分析

　　第二節 2008年電力行業需求分析及預測

　　一、用電總量及其增長速度分析

　　二、分行業用電量及其增長速度分析

　　三、分地區用電量及其增長速度分析

　　四、2004-2020年用電量分析和預測

　　第三節 2008年水力行業供給分析及預測

　　一、水電和其他電源類型發電量、裝機容量及其增長速度對比分析

　　二、水電分地區發電量、裝機容量及其增長速度對比分析

　　三、2008-2020年發電量和裝機容量預測

　　第四節 2008年水電行業供需平衡及價格分析

　　一、中國水電供需平衡分析及預測

　　二、水電價格變化分析及預測

　　第四章 水電(水電行業研究)行業競爭狀況分析

　　第一節 2008年水電行業集中度分析及預測

　　第二節 2008年水電行業競爭結構分析

　　一、五力分析模型分析

　　二、行業當前競爭特點總結

　　第三節 2008年水電行業生命周期分析

　　第五章 2008年水電行業產業鏈分析

　　第一節 水電行業產業鏈介紹

　　第二節 水電資源和分配情況

　　第三節 2008年水電行業上游產業分析

　　一、上游水電設備制造業

　　二、上游水電工程建筑業

　　第四節 2008年水電行業下游產業分析

　　第六章 2008年水電行業財務狀況分析

　　第一節 2008年水電行業三費變化情況

　　第二節 2008年水電行業經營效益分析

　　一、行業盈利能力分析

　　二、行業營運能力分析

　　三、行業償債能力分析

　　四、行業發展能力分析

　　第三節 2008年水電行業財務狀況總體評價

　　第七章 2008年水電行業區域發展情況分析

　　第一節 2008年水電行業區域分布特點及變化

　　一、企業分布情況

　　二、資產分布情況

　　三、銷售收入分布情況

　　第二節 2008年華北地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第三節 2008年東北地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第四節 2008年華東地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第五節 2008年中南地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第六節 2008年西南地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第七節 2008年西北地區水電行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第八節 2008年水電行業各區域發展情況對比

　　第八章 相關行業和子(相關行業和子行業研究)行業發展情況分析

　　第一節 火電行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第二節 核電行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第三節 新能源行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第四節 水電行業子行業發展情況

　　一、水電各子行業發展概述

　　二、小水電發展情況

　　三、抽水蓄能電站發展情況

　　第九章 重點企業發展情況分析

　　第一節 2008年水電行業上市公司排名

　　第二節 2008年長江電力發展分析

　　一、公司簡介

　　二、股權結構圖

　　三、近期經營狀況

　　四、經營策略和發展戰略

　　五、SWOT分析

　　六、企業競爭力評價

　　第三節 2008年桂冠電力發展分析

　　一、公司簡介

　　二、股權結構圖

　　三、近期經營狀況

　　四、經營策略和發展戰略

　　五、SWOT分析

　　六、企業競爭力評價

　　第四節 2008年川投能源發展分析

　　一、公司簡介

　　二、股權結構圖

　　三、近期經營狀況

　　四、經營策略和發展戰略

　　五、SWOT分析

　　六、企業競爭力評價

　　第五節 2008年韶能股份發展分析

　　一、公司簡介

　　二、股權結構圖

　　三、近期經營狀況

　　四、經營策略和發展戰略

　　五、SWOT分析

　　六、企業競爭力評價

　　第六節 2008年黔源電力發展分析

　　一、公司簡介

　　二、股權結構圖

　　三、近期經營狀況

　　四、經營策略和發展戰略

　　五、SWOT分析

　　六、企業競爭力評價

　　第十章 2008年水電行業風險分析

　　第一節 宏觀經濟波動風險

　　第二節 政策風險

　　第三節 供求風險

　　第四節 相關行業風險

　　第五節 區域風險

　　第十一章 投資及信貸建議

　　第一節 行業總體信貸原則

　　第二節 分子行業信貸原則

　　圖 表

　　表1 國統局電力行業考察行業分類統計表

　　表2 2002年以來清潔能源類型裝機的統計

　　表3 2003-2008年清潔能源行業工業總產值占全國GDP比重

　　表4 2008年第四季度逐月發電量構成情況和增速統計表

　　表5 2008年水電及其相關行業重點政策及其核心思想統計表

　　表6 關于轉變電網發展方式、加快電網建設的意見

　　表7 國務院關于促進節約集約用地的通知

　　表8 關于規范電力系統職工投資發電企業的意見

　　表9 可再生能源發展“十一五”規劃

　　表10 可再生能源發展“十一五”規劃水電重點項目

　　表11 主要流域開發公司介紹

　　表12 可再生能源發展“十一五”規劃太陽能開發項目

　　表13 規劃環境影響評價條例(征求意見稿)

　　表14 關于加強電力系統抗災能力建設的若干意見

　　表15 內蒙古鄂爾多斯、上海崇明光伏電站上網電價

　　表16 黑龍江馬鞍山、遼寧阜新等風電項目上網電價

　　表17 2008年深化經濟體制改革工作對電力行業的影響分析

　　表18 報告涉及的主要技術術語、簡寫及解釋匯總

　　表19 2008年水電廠用電率逐月對比和變化趨勢

　　表20 2008年以來廠用電率對比和變化趨勢

　　表21 2003-2008年水電行業規模指標情況

　　表22 2008年電力行業用電總量變化情況

　　表23 2008年電力行業分產業用電量變化情況

　　表24 2008年重點耗電行業用電量變化情況

　　表25 2004-2020年用電總量和同比增速分析預測

　　表26 2008年各水電發電總量及增速對比分析

　　表27 2000-2008年水電發電裝機容量分析（全口徑）

　　表28 2008年水電新增發電裝機容量分析（6000千瓦以上）

　　表29 2008年水電和其他電源分省區發電總量及增速分析

　　表30 各省區份電源類型全口徑發電裝機容量（截止到2008年12月31日）

　　表31 2008年以來重大水電擬在建項目清單（投資30億元以上）

　　表32 2004-2020年中國電力需求、裝機和發電分析預測

　　表33 2002-2008年水電和其他電源發電小時變化趨勢對比分析

　　表34 2008年國內主要電力集團水電裝機份額情況（6000千瓦以上）

　　表35 2008年國內主要電力集團水電裝機集中度情況（6000千瓦以上）

　　表36 2004年水電資源按流域分布統計表

　　表37 2003-2008年水電設備行業產量統計表

　　表38 2003-2008年發電機設備行業財務指標統計表

　　表39 2004-2008年電網行業規模統計表

　　表40 2006-2008年電網行業供售電量統計表

　　表41 2008年各電網區域發電最高負荷走勢

　　表42 2008年各電網區域用電最高負荷走勢

　　表43 2008年各電網區域最大潛在負荷缺口分析

　　表44 2008年國家電網公司新增輸配電能力

　　表45 5年來電網行業財務指標發展趨勢

　　表46 2004-2008年水電行業三費變化情況

　　表47 2004-2008年水電行業主要盈利能力指標對比分析

　　表48 2004-2008年水電行業主要營運能力指標對比分析

　　表49 2004-2008年水電行業主要償債能力指標對比分析

　　表50 2004-2008年水電行業主要發展能力指標對比分析

　　表51 2004-2008年水電行業主要財務指標對比分析

　　表52 2004-2008年各地區水電企業數量分布和變動趨勢

　　表53 2004-2008年各地區水電企業資產分布和變動趨勢

　　表54 2004-2008年各地區水電企業銷售收入分布和變動趨勢

　　表55 2008年華北地區各省區水電行業規模地位對比

　　表56 2004-2008年華北地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表57 2004-2008年華北地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表58 2004-2008年東北地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表59 2008年東北地區各省區水電行業規模地位對比

　　表60 2004-2008年東北地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表61 2004-2008年華東地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表62 2008年華東地區各省區水電行業規模地位對比

　　表63 2004-2008年華東地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表64 2004-2008年中南地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表65 2008年中南地區各省區水電行業規模地位對比

　　表66 2004-2008年中南地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表67 2004-2008年西南地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表68 2008年西南地區各省區水電行業規模地位對比

　　表69 2004-2008年西南地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表70 2004-2008年西北地區水電行業規模地位和變動趨勢

　　表71 2008年西北地區各省區水電行業規模地位對比

　　表72 2004-2008年西北地區水電行業財務運行情況和變動趨勢

　　表73 2004-2008年各地區水電企業虧損面對比和變動趨勢

　　表74 2004-2008年各地區水電企業虧損額對比和變動趨勢

　　表75 2004-2008年各地區水電行業主要財務指標對比

　　表76 2003-2008年火電行業規模指標情況

　　表77 2008年火電逐月發電情況變化趨勢

　　表78 2008年火電發電利用小時變化趨勢

　　表79 2003-2008年火電行業主要財務指標對比分析

　　表80 2003-2008年核電行業規模指標情況

　　表81 2008年核電逐月發電情況變化趨勢

　　表82 2004-2008年核電行業主要財務指標對比分析

　　表83 2003-2008年新能源發電行業規模指標情況

　　表84 2008年新能源發電逐月發電情況變化趨勢

　　表85 2004-2008年新能源發電行業主要財務指標對比分析

　　表86 全國主要省區小水電開發情況

　　表87 全國小水電的新近發展按裝機容量分類

　　表88 全國小水電的新近發展按運行方式分類

　　表89 全國小水電的新近發展按管理方式分類

　　表90 截止2008年我國已建成抽水蓄能電站

　　表91 我國部分在建抽水蓄能電站

　　表92 截止到2008年我國部分擬建抽水蓄能電站

　　表93 2008年1-3季度水電行業全部上市公司綜合排名

　　表94 長江電力股權結構

　　表95 長江電力近期經營狀況

　　表96 桂冠電力股權結構

　　表97 桂冠電力近期經營狀況

　　表98川投能源股權結構

　　表99 投能源近期經營狀況

　　表100 韶能股份股權結構

　　表101 韶能股份近期經營狀況

　　表102 黔源電力股權結構

　　表103 黔源電力近期經營狀況

　　圖1 2006年以來我國季度GDP增速

　　圖2 1999-2008年我國進出口總額情況

　　圖3 1999-2008年我國社會消費品零售總額情況

　　圖4 2006-2008年我國城鎮固定資產投資增速情況

　　圖5 2005年以來月度CPI走勢情況

　　圖6 2007年以來M1、M2月度增速

　　圖7 1999-2008年我國金融機構信貸投放情況

　　圖8 2008年人民幣對美元中間價走勢

　　圖9 2008年人民幣對歐元中間價走勢

　　圖10 2003-2008年水電行業規模指標變化圖

　　圖11 水電行業生命周期圖

　　圖12 5年來電網行業三費同比增速變化趨勢

　　圖13 5年來電網行業三費比重變化趨勢

　　圖14 2004-2008年水電行業三費同比增速圖

　　圖15 2004-2008年水電行業三費比重變動圖

　　圖16 長江電力SWOT分析主要觀點

　　圖17 桂冠電力SWOT分析主要觀點

　　圖18 川投能源SWOT分析主要觀點

　　圖19 韶能電力SWOT分析主要觀點

　　圖20 黔源電力SWOT分析主要觀點