2009年中國電力行業投資評價報告

　　“2009年中國電力(電力行業調研分析)行業投資評價報告”旨在為有意投資電力行業的投資者服務，報告對電力行業2008年的運行情況進行了詳盡的描述和分析�！�2009年中國電力(電力行業調研分析)行業投資評價報告”完成于2009年8月，共10多萬字，100多頁，143個圖表，分十一章。報告的主要觀點有：

　　2008 年電力行業發展出現了明顯的拐點，這主要體現在利潤方面。資產和收入增速還可以保持過去幾年的勢頭，但是利潤大大下降。發電產能過剩的壓力凸顯，設備利用小時跌破4700 小時，達到4677，而火電跌破5000 小時，達到4911。投資力度也受到了影響，并且有結構性調整，預計2009 年電源投資在3000 億元左右，增速將創新低，而電網則可能超過3500 億，增速創出新高。

　　2008 年，電力行業競爭特點明顯，首先是資產集中度有所上升，這主要是兼并收購加速造成的，其次行業競爭結構重心向上游移動，煤炭企業在競爭中的優勢體現的十分明顯，電力企業被迫接受高煤價和低利潤的局面。行業的生命周期也更為明朗化，盡管我們認為長遠來看火電將退居次要地位，但是未來20-30 年內，中國的火電行業還將迎來更大的發展。

　　2008 年電力行業區域發展呈現出以往沒有的特點，以往電力行業區域發展特點是靠近主要市場的區域和靠近主要煤炭產區的區域比翼齊飛的局面，而2008 年下半年以來，靠近市場的省區優勢越來越不明顯，面臨的煤價等壓力卻沒有大幅度減小，因次，當前來看，電力行業區域發展呈現一枝獨秀的局面，西部地區發展好于全國其他地區。

　　電力行業上市公司作為電力行業的優質資產，其表現可以代表全行業較高水平。分析2008 年當前的上市公司財務數據，我們認為，凡是煤電比例比較高的公司，其表現都不佳，水電和新能源裝機較多的企業則剛好相反。長江電力就是一個典型的代表。

　　目錄

　　圖表

　　第一章 電力(電力行業研究)行業基本情況

　　第一節 電力行業的定義

　　第二節 2008 年電力行業在國民經濟中的地位

　　第三節 電力行業的分類

　　第二章 2008 年電力行業發展環境分析

　　第一節 2008 年宏觀經濟環境分析

　　一、國內宏觀經濟環境

　　二、國際宏觀經濟環境

　　三、宏觀經濟對電力行業影響

　　第二節 2008 年電力行業政策環境分析

　　一、2008 年電力行業重點政策及其核心思想匯總

　　二、2008 年電力行業重點政策及重大事件分析

　　三、政策發展趨勢分析和預測

　　第三節 2008 年電力行業自然和社會環境分析

　　一、自然和社會環境對電力行業影響綜述

　　二、2008 年重大自然和社會事件分析

　　第四節 2008 年電力行業技術環境分析

　　一、行業核心技術指標簡介和重大技術進步匯總

　　二、2008 年電力行業主要技術指標變動趨勢

　　三、行業技術未來發展趨勢預測

　　第三章 2008 年電力行業發展情況分析

　　第一節 2008 年電力行業規模分析

　　第二節 2008 年電力行業需求分析及預測

　　一、用電總量及其增長速度分析

　　二、分行業用電量及其增長速度分析

　　三、分地區用電量及其增長速度分析

　　四、2004-2020 年用電量分析和預測

　　第三節 2008 年電力行業供給分析及預測

　　一、發電總量、總裝機容量及其增長速度分析

　　二、分電源類型發電量、裝機容量及其增長速度分析

　　三、分地區發電量、裝機容量及其增長速度分析

　　四、2008-2020 年發電量和裝機容量預測

　　第四節 2008 年電力行業供需平衡及價格分析

　　一、中國電力供需平衡分析及預測

　　二、價格變化分析及預測

　　第五節 2008 年電力行業投融資情況分析

　　一、固定資產投資情況分析

　　二、投資結構分析

　　第四章 行業競爭狀況分析

　　第一節 2008 年電力行業集中度情況分析及預測

　　第二節 2008 年電力行業競爭結構分析

　　一、五力分析模型分析

　　二、行業當前競爭特點總結

　　第三節 2008 年電力行業生命周期分析

　　一、綜述

　　二、火電行業尚在成熟期

　　三、水電行業將經歷20 年發展期

　　四、核電（核裂變）處于歷史發展機會期

　　五、新能源行業將繼續快速發展

　　第五章 2008 年電力行業產業鏈分析

　　第一節 電力行業產業鏈介紹

　　第二節 2008 年電力行業上游產業分析

　　一、上游煤炭行業發展情況分析

　　二、上游石油和燃氣行業發展情況分析

　　三、上游電力設備行業發展情況分析

　　第三節 2008 年電力行業下游產業分析

　　一、下游鋼鐵行業發展情況分析

　　二、下游有色金屬行業發展情況分析

　　三、下游建材行業發展情況分析

　　第六章 2008 年電力行業財務狀況分析

　　第一節 2008 年電力行業三費變化情況

　　第二節 2008 年電力行業經營效益分析

　　一、行業盈利能力分析

　　二、行業營運能力分析

　　三、行業償債能力分析

　　四、行業發展能力分析

　　第三節 2008 年電力行業財務狀況總體評價

　　第七章 2008 年電力行業區域發展情況分析

　　第一節 2008 年電力行業區域分布特點及變化

　　一、企業分布情況

　　二、資產分布情況

　　三、銷售收入分布情況

　　第二節 2008 年華北地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第三節 2008 年東北地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第四節 2008 年華東地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第五節 2008 年中南地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第六節 2008 年西南地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第七節 2008 年西北地區電力行業發展情況

　　一、區域在行業中的規模及地位變化

　　二、區域行業運行狀況分析

　　三、區域行業發展趨勢預測

　　第八節 2008 年電力行業各區域發展情況對比

　　第八章 子行業發展情況分析

　　第一節 火電行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第二節 水電行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第三節 核電行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第四節 新能源行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第五節 電網行業發展情況分析

　　一、行業規模

　　二、供求狀況

　　三、財務情況

　　四、運行特點

　　五、發展趨勢

　　第九章 重點企業發展情況分析

　　第一節 行業內上市公司評析及關鍵指標排名

　　一、總資產排名

　　二、收入排名

　　三、利潤排名

　　四、各指標加權排名

　　第二節 華能國際發展情況分析

　　一、企業簡介

　　二、股權關系結構圖

　　三、經營狀況分析

　　四、企業經營策略和發展戰略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企業競爭力評價

　　第三節 大唐發電發展情況分析

　　一、企業簡介

　　二、股權關系結構圖

　　三、經營狀況分析

　　四、企業經營策略和發展戰略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企業競爭力評價

　　第四節 華電國際發展情況分析

　　一、企業簡介

　　二、股權關系結構圖

　　三、經營狀況分析

　　四、企業經營策略和發展戰略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企業競爭力評價

　　第五節 長江電力發展情況分析

　　一、企業簡介

　　二、股權關系結構圖

　　三、經營狀況分析

　　四、企業經營策略和發展戰略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企業競爭力評價

　　第六節 桂冠電力發展情況分析

　　一、企業簡介

　　二、股權關系結構圖

　　三、經營狀況分析

　　四、企業經營策略和發展戰略分析

　　五、SWOT 分析

　　六、企業競爭力評價

　　第十章 2009 年電力行業風險分析

　　第一節 宏觀經濟波動風險

　　第二節 政策風險

　　第三節 供求風險

　　第四節 相關行業風險

　　第五節 區域風險

　　第十一章 信貸建議

　　第一節 行業總體信貸原則

　　第二節 鼓勵類信貸建議

　　第三節 允許類信貸建議

　　第四節 限制類信貸建議

　　第五節 退出類信貸建議

　　圖表

　　圖表1 近年電力和熱力行業工業增加值占GDP 比重統計表

　　圖表2 國統局電力行業考察行業分類統計表

　　圖表3 2006 年以來我國季度GDP 增速

　　圖表4 1999-2008 年我國進出口總額情況

　　圖表5 1999-2008 年我國社會消費品零售總額情況

　　圖表7 2006-2008 年我國城鎮固定資產投資增速情況

　　圖表8 2005 年以來月度CPI 走勢情況

　　圖表9 2007 年以來M1、M2 月度增速

　　圖表10 1999-2008 年我國金融機構信貸投放情況

　　圖表11 2008 年人民幣對美元中間價走勢

　　圖表12 2008 年人民幣對歐元中間價走勢

　　圖表13 2008 年第四季度逐月發電量構成情況和增速統計表

　　圖表14 2008 年電力行業重點政策及其核心思想統計表

　　圖表15 關于轉變電網發展方式、加快電網建設的意見

　　圖表16 國務院關于促進節約集約用地的通知

　　圖表17 關于規范電力系統職工投資發電企業的意見

　　圖表18 可再生能源發展“十一五”規劃

　　圖表19 可再生能源發展“十一五”規劃水電重點項目

　　圖表20 主要流域開發公司介紹

　　圖表21 可再生能源發展“十一五”規劃太陽能開發項目

　　圖表22 規劃環境影響評價條例(征求意見稿)

　　圖表23 發電權交易監管暫行辦法

　　圖表24 國家發展改革委關于提高電力價格有關問題的通知

　　圖表25 國家發展改革委關于提高火力發電企業上網電價有關問題的通知

　　圖表26 關于加強電力系統抗災能力建設的若干意見

　　圖表27 內蒙古鄂爾多斯、上海崇明光伏電站上網電價

　　圖表28 黑龍江馬鞍山、遼寧阜新等風電項目上網電價

　　圖表29 2008 年深化經濟體制改革工作對電力行業的影響分析

　　圖表30 報告涉及的主要技術術語、簡寫及解釋匯總

　　圖表31 2008 年以來發供電標煤耗對比和變化趨勢

　　圖表32 2008 年廠用電率逐月對比和變化趨勢

　　圖表33 2008 年以來廠用電率對比和變化趨勢

　　圖表34 2003-2008 年電力行業規模指標情況

　　圖表35 2003-2008 年電力行業規模指標變化圖

　　圖表36 2008 年電力行業用電總量變化情況

　　圖表37 2008 年電力行業分產業用電量變化情況

　　圖表38 2008 年重點耗電行業用電量變化情況

　　圖表39 2008 年分省逐月累計用電量情況

　　圖表40 2008 年分省用電量同比增速情況

　　圖表41 2004-2020 年用電總量和同比增速分析預測

　　圖表42 2008 年發電總量和同比增速分析

　　圖表43 2008 年各電源類型發電總量和同比增速分析

　　圖表44 2000-2008 年主要電源類型發電裝機容量分析（全口徑）

　　圖表45 2008 年主要電源類型新增發電裝機容量分析（6000 千瓦以上）

　　圖表46 2008 年各省區發電總量分析

　　圖表47 2008 年各省區發電量增速分析

　　圖表48 各省區份電源類型全口徑發電裝機容量（截止到2008 年12 月31 日）

　　圖表49 2008 年以來重大火電擬在建項目清單（投資30 億元以上）

　　圖表50 2008 年以來重大水電和電網擬在建項目清單（投資30 億元以上）

　　圖表51 2004-2020 年中國電力需求、裝機和發電分析預測

　　圖表52 2008 年各電網區域發電最高負荷走勢

　　圖表53 2008 年各電網區域用電最高負荷走勢

　　圖表54 2008 年各電網區域負荷缺口分析

　　圖表55 2002-2008 年發電利用小時變化趨勢分析

　　圖表56 2008 年各省區間電力平衡情況

　　圖表57 2003-2008 近年電力熱力行業逐年投資額

　　圖表58 2008 年電力行業逐月投資額

　　圖表59 2004-2008 年電力熱力行業投資額結構

　　圖表60 2008 年1-9 月電力行業上市公司總資產集中度

　　圖表61 2008 年1-9 月電力行業上市公司資產收入利潤綜合排名

　　圖表62 2007 年12 月電力行業資產集中度統計表

　　圖表63 火電行業生命周期圖

　　圖表64 水電行業生命周期圖

　　圖表65 核電行業生命周期圖

　　圖表66 風電和其他新能源行業生命周期圖

　　圖表67 電力行業上下游產業鏈關系圖

　　圖表68 2008 年1-11 月煤電博弈情況表

　　圖表69 2007 年以來澳大利亞BJ 現貨煤價變化情況

　　圖表70 國際原油現貨價格走勢

　　圖表71 2008 年石油和化工行業經濟運行主要指標與全國比較

　　圖表72 2003 年1 月-2008 年12 月國內主要鋼材品種價格走勢

　　圖表73 2007 年12 月以來全國粗鋼、生鐵、鋼材月度產量

　　圖表74 2004-2008 年鋼鐵行業銷售收入增長情況

　　圖表75 2004-2008 年鋼鐵行業利潤總額增長情況

　　圖表76 2008 年以來上�，F貨銅價格走勢

　　圖表77 2008 年以來上�，F貨鋁價格走勢

　　圖表78 全國水泥價格走勢

　　圖表79 全國玻璃價格走勢

　　圖表80 2003-2008 年11 月建材行業工業產值情況

　　圖表81 2003-2008 年11 月建材行業產量

　　圖表82 2003-2008 年11 月建材行業利潤增長情況

　　圖表83 2003-2008 年電力行業三費變化情況

　　圖表 84 2003-2008 年電力行業三費同比增速圖

　　圖表85 2003-2008 年電力行業三費比重變動圖

　　圖表86 2003-2008 年電力行業主要盈利能力指標對比分析

　　圖表87 2003-2008 年電力行業主要營運能力指標對比分析

　　圖表88 2003-2008 年電力行業主要償債能力指標對比分析

　　圖表89 2003-2008 年電力行業主要發展能力指標對比分析

　　圖表90 2003-2008 年電力行業主要財務指標對比分析

　　圖表91 2003-2008 年各地區電力企業分布和變動趨勢

　　圖表92 2003-2008 年各地區電力企業資產分布和變動趨勢

　　圖表93 2003-2008 年各地區電力企業銷售收入分布和變動趨勢

　　圖表94 2003-2008 年華北地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表95 2003-2008 年華北地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表96 2003-2008 年東北地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表97 2003-2008 年東北地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表98 2003-2008 年華東地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表99 2003-2008 年華東地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表100 2003-2008 年中南地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表101 2003-2008 年中南地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表102 2003-2008 年西南地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表103 2003-2008 年西南地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表104 2003-2008 年西北地區電力行業規模地位和變動趨勢

　　圖表105 2003-2008 年西北地區電力行業財務運行情況和變動趨勢

　　圖表106 2003-2008 年各地區電力企業虧損面對比和變動趨勢

　　圖表107 2003-2008 年各地區電力企業虧損額對比和變動趨勢

　　圖表108 2003-2008 年各地區電力行業主要財務指標對比

　　圖表109 2003-2008 年火電行業規模指標情況

　　圖表110 2008 年火電逐月發電情況變化趨勢

　　圖表111 2008 年火電發電利用小時變化趨勢

　　圖表112 2003-2008 年火電行業主要財務指標對比分析

　　表113 2003-2008 年水電行業規模指標情況

　　圖表114 2008 年水電逐月發電情況變化趨勢

　　圖表115 2008 年水電發電利用小時變化趨勢

　　圖表116 2004-2008 年水電行業主要財務指標對比分析

　　圖表117 2003-2008 年核電行業規模指標情況

　　圖表118 2008 年核電逐月發電情況變化趨勢

　　圖表119 2004-2008 年核電行業主要財務指標對比分析

　　圖表120 2003-2008 年新能源發電行業規模指標情況

　　圖表121 2008 年新能源發電逐月發電情況變化趨勢

　　圖表122 2004-2008 年新能源發電行業主要財務指標對比分析

　　圖表123 2003-2008 年電網行業規模指標情況

　　圖表124 2008 年電網行業供求指標情況

　　圖表125 2004-2008 年電網行業主要財務指標對比分析

　　圖表126 2008 年前三季度電力行業上市公司總資產排名（前二十名）

　　圖表127 2008 年前三季度電力行業上市公司主營收入排名（前二十名）

　　圖表128 2008 年前三季度電力行業上市公司主營利潤排名（前二十名）

　　圖表129 2008 年前三季度電力行業上市公司主要指標加權排名（前二十名）

　　圖表130 華能國際股權結構

　　圖表131 華能國際近期經營狀況

　　圖表132 大唐發電股權結構

　　圖表133 大唐發電近期經營狀況

　　圖表134 華電國際股權結構

　　圖表135 華電國際近期經營狀況

　　圖表136 長江電力股權結構

　　圖表137 長江電力公司近五年來主要財務指標及其增速

　　圖表138 長江電力近期經營狀況

　　圖表139 桂冠電力股權結構

　　圖表140 桂冠電力公司近五年來主要財務指標及其增速

　　圖表141 桂冠電力近期經營狀況

　　圖表142 長江電力SWOT 分析主要觀點

　　圖表143 桂冠電力SWOT 分析主要觀點