2009-2010年中國石油企業跨國并購趨勢研究與策略分析報告

　　我國石油企業很早開始探索國際化經營的道路，到了21世紀，我國石油企業探索的道路一直延伸到了蘇丹、委內瑞拉、哈薩克斯坦、加拿大、泰國等30余個國家和地區�？墒�，目前我國石油企業的跨國并購仍處于初級階段，無論規模、渠道、市場、經驗、國際化人才等，還是企業國際競爭力，均無法與世界大石油公司相抗衡，雖然有中石油以41.8億美元收購哈薩克斯坦石油公司的案例，但也有中海油以185億美元比對手雪佛龍開價高出約15億美元的價格，仍收購美國尤尼科石油公司失敗的案例。

　　2006年12月，挪威能源大公司海德羅（Hydro）和挪威國家石油公司同意合并石油和天然氣業務，合并后成為了世界上最大的海上石油和天然氣生產公司，交易計劃涉及金額約300億美元。這讓人聯想到世紀之交時，上游石油開采業也曾掀起了合并熱潮，包括�？松�(Exxon)與美孚(Mobil)、英國石油(BP)與阿莫科(Amoco)、雪佛龍(Chevron)與德士古(Texaco)等眾多石油巨頭紛紛進行了合并。那么，上游石油巨頭的合并是否將成為一種趨勢？

　　在中國市場能源巨頭法國道達爾集團在遼寧完成對20余家民營加油站的收購，韓國SK、LG公司也登陸山東，計劃進一步收購山東地方煉油廠、油庫、碼頭、加油站，把山東作為在中國拓展石油流通領域的據點。這一系列并購事件，讓中國的石油市場又起波瀾。入選世界500強的大型石油石化公司，幾乎都已在華投資建廠設點，�？松�美孚、殼牌、BP、道達爾菲納埃爾夫、雪佛龍德士古、大陸菲利普斯等世界石油巨頭，已經在華投入巨額資金。BP是目前在中國油氣領域投資最大的跨國公司，投資總額已達45億美元，殼牌在中國投資總額達17億美元，�？松�美孚、殼牌、BP亦計劃在未來5年再投110億美元。

　　那么對于中國正在進行海外擴張的石油企業而言，是什么因素的影響使在高價情況下仍然出局？究竟跨國并購企業的挑戰及模式是什么？它與國內并購中的文化整合有什么差異？中國石油企業在進行跨國并購時應如何克服資金、技術、經驗，甚至于政治等因素？這些都是正在實施或即將實施跨國并購的中國石油企業所要思考的問題。

　　本研究咨詢報告依據國家統計局、國家發改委、國務院發展研究中心、國家海關總署、中國石油和化學工業協會、國際能源署等基礎信息以及本中心調研團隊調研、提供的大量內容翔實、統計精確的資料和數據。報告分析了我國石油工業的現狀、石油企業跨國并購的發展歷程、石油企業跨國并購的經典案例、在并購中存在的風險以及將風險降到最低的策略�！�2009-2010年中國石油企業跨國并購趨勢研究與策略分析報告”是石油生產行業、經營企業、科研機構等單位準確了解目前石油企業跨國并購的動態，把握企業定位和方向不可多得的精品。

　　第一部分 石油行業發展分析

　　第一章 石油行業發展現狀

　　第一節 國外石油市場發展分析

　　一、2008年國際市場石油價格變化特點分析

　　二、世界石油天然氣供需現狀

　　三、2009年國際市場石油價格及需求預測

　　四、世界石油發展趨勢分析

　　第二節 中國石油產業市場分析

　　一、我國石油工業的現狀

　　二、我國石油產業的國際競爭力分析

　　三、2008年我國石油經濟運行分析

　　四、2008年我國石油產量分析

　　五、2008年中國原油進出口分析

　　第二部分 石油企業跨國并購分析

　　第二章 石油企業跨國并購發展分析

　　第一節 世界石油公司并購發展概況

　　一、跨國石油公司并購的發展歷程

　　二、石油公司并購的主要特點和規律

　　三、石油公司并購所受影響因素

　　四、對中國石油行業的啟示

　　五、并購的協同效應

　　第二節 大型石油企業并購活動分析

　　一、實現戰略目標的客觀要求

　　二、適時并購具有可行性

　　三、并購活動的策略

　　第三節 全球石油企業的并購方式

　　一、橫向并購

　　二、縱向并購

　　三、分離

　　四、售賣

　　五、合資企業

　　第四節 跨國石油企業的稅收問題

　　一、稅目設置的比較

　　二、主要稅種分析

　　三、避稅方法分析

　　第三章 國外石油企業跨國并購分析

　　第一節 世界主要跨國石油石化公司的發展之路

　　一、跨國石油石化公司分類

　　二、主要跨國石油石化公司的發展歷程

　　三、主要跨國石油石化公司的成長經驗

　　四、主要跨國石油公司的發展舉措

　　第二節 國外石油企業在中國投資分析

　　一、跨國石油企業對華投資的進展情況

　　二、在華投資分布情況

　　三、海外巨頭對華投資新特點

　　四、海外石油巨頭加緊并購步伐

　　五、國外石油巨頭加速滲透成品油市場

　　第三節 國外石油企業并購現狀

　　一、上游并購狀況

　　二、下游并購狀況

　　三、海灣石油企業跨國并購狀況

　　第四節 石油企業超大型兼并后的發展分析

　　一、規模大

　　二、專業化優勢

　　三、尋找新的突破口

　　第四章 中國石油企業跨國并購發展分析

　　第一節 中國石油企業跨國經營分析

　　一、中國石油企業跨國經營的背景

　　二、中國石油公司的海外并購之路

　　三、中國石油企業跨國經營的重要意義及重大舉措

　　四、中國石油企業跨國經營過程中的人才培養

　　五、中國石油安全與企業跨國經營

　　第二節 中國石油企業跨國并購宏觀調控分析

　　一、宏觀調控措施存在的問題分析

　　二、國家宏觀調控措施的意見和建議

　　三、我國立法擬對外資并購進行國家安全審查

　　第三節 我國海外石油并購價格探析

　　一、高價并購

　　二、低價并購

　　三、并購報價之困惑

　　四、確保中國石油安全的并購價格對策

　　第四節 中國石油企業跨國經營“綜合動力場論”

　　一、推動力

　　二、驅動力

　　三、自動力

　　四、拉動力

　　第五節 中國石油公司跨國經營的政治風險分析

　　一、石油安全新態勢下中國石油公司的跨國經營

　　二、跨國公司的政治風險問題

　　三、中國石油公司跨國經營的政治風險

　　四、面對政治風險的應對措施

　　第三部分 石油企業跨國并購案例

　　第五章 國外石油企業跨國并購案例分析

　　第一節 新世紀世界石油兼并聯合態勢

　　一、增強競爭能力

　　二、擴大優良資產

　　三、強化相關業務

　　四、調整產業結構

　　第二節 石油企業跨國并購案例

　　一、美國�？松�石油公司收購美孚戰略

　　二、俄羅斯石油大并購

　　三、英國石油與阿莫科跨國合并

　　四、荷蘭皇家殼牌集團收購安特普萊斯石油公司

　　第六章 中國石油并購案例分析

　　第一節 中海油的國際化之旅

　　一、中海油的國際化進程

　　二、中海油跨國并購的戰略分析

　　三、跨國并購的思考與引伸

　　第二節 國內石油企業并購分析

　　一、中國石油收購遼河油田、錦州石化、吉林化工

　　二、中石油與中石化之大并購

　　第三節 中石油收購PK

　　一、收購概況

　　二、收購過程中的變數

　　三、收購的意義

　　四、收購后面臨的風險

　　第四節 中海油并購優尼科的案例分析

　　一、收購背景

　　二、優尼科公司簡介

　　三、中海油與中石油跨國收購的異同

　　四、中海油、中石油跨國收購的成敗原因

　　五、失敗后的經驗和教訓

　　第五節 中國石油企業其他跨國收購分析

　　一、中石化收購美國第一石油進軍里海

　　二、中石化收購華潤創業在港石油業務

　　三、中印合作收購哥倫比亞石油公司

　　四、中石油進入俄“上游領域”

　　第四部分 石油重點企業分析

　　第七章 跨國并購主體分析

　　第一節 中國石油天然氣集團公司

　　一、公司簡介

　　二、公司業務

　　三、公司海外項目發展

　　四、2008年公司經營業績

　　五、2008年財務分析

　　六、2009年公司業務展望

　　第二節 中國石油化工集團公司

　　一、公司簡介

　　二、公司投資情況

　　三、公司境內外合作情況

　　四、2008年財務分析

　　第三節 中國海洋石油總公司

　　一、企業概況

　　二、2008年運營狀況

　　三、2008年財務分析

　　四、2008年海外業務發展狀況

　　第四節 中國中化集團公司

　　一、企業概況

　　二、市場化戰略

　　三、2008年經營狀況分析

　　四、并購、轉型分析

　　第五部分 石油企業跨國并購趨勢及策略

　　第八章 石油企業跨國并購問題及趨勢分析

　　第一節 石油企業跨國并購的新趨勢

　　一、跨國石油公司雙贏合作新趨勢

　　二、中國石油行業兼并重組趨勢分析

　　第二節 石油公司并購的相關問題

　　一、石油公司并購與反托拉斯法

　　二、并購與公司價值的增長

　　三、敵意并購與反并購

　　四、石油服務公司的并購情況

　　第九章 我國石油企業跨國并購策略分析

　　第一節 跨國石油公司的并購戰略

　　一、大型并購與超額利潤

　　二、投資方針的變化

　　三、資源民族主義抬頭

　　四、上游戰略的變化

　　五、下游戰略動向

　　第二節 提高石油企業跨國競爭力的策略

　　一、進行正確的目標市場定位

　　二、確定并購的方式

　　三、實施資本運營戰略

　　四、構建母國的體制優勢和政策支持體系

　　第三節 我國石油企業跨國并購的戰略

　　一、中國石油企業跨國經營的戰略目標

　　二、中國石油企業跨國經營的戰略步驟

　　三、中國石油企業跨國經營的戰略重點

　　四、中國石油企業跨國經營的戰略措施

　　第四節 中國石油企業海外并購風險及策略

　　一、石油企業海外并購常見風險

　　二、規避風險的路徑選擇

　　三、石油企業跨國并購的文化障礙

　　第五節 我國石油企業的跨國經營環境模糊綜合評價

　　一、石油企業跨國經營環境評價的理論方法

　　二、石油企業跨國經營環境評價體系的確定

　　三、評價結果

　　四、關于模糊綜合評價方法的討論

　　附 表

　　表1.1 2005～2025年世界石油產量預測

　　表1.2 2005～2025年世界石油需求量預測

　　表1.3 2008年我國石油公司原油加工量和主要油品產量

　　表1.4 2008年三大石油公司乙烯產量

　　表1.5 我國及其他國家的石油產業競爭力排名

　　表1.6 世界十大原油消費國

　　表1.7 1990-2008年中國原油和石油產品凈進口量統計

　　表1.8 國內原油供需現狀

　　表3.1 大型跨國石油石化公司在華投資情況

　　表3.2 2004年以來外資石化企業在華投資項目（據不完全統計）

　　表4.1 6大跨國石油公司并購活動

　　表4.2 國內外機構對中國石油對外依存度預測結果比較表

　　表7.1 中石油2008年銷售情況

　　表7.2 中石化勘探及開采生產營運情況

　　表7.3 勝利油田生產營運情況

　　表7.4 中石化原油來源構成

　　表7.5 中石化煉油生產情況

　　表7.6 中石化營銷及分銷營運情況

　　表7.7 中石化化工主要產品產量

　　表8.1 石油公司大型并購事件對H指數的影響

　　表9.1 跨國經營環境的指標權重分布

　　附 圖

　　圖1.1 2006~2008年紐約市場原油期貨（WTI）價格對比圖

　　圖1.2 WTI和布倫特原油價格走勢圖

　　圖1.3 布倫特原油價格年均走勢圖

　　圖1.4 世界石油需求量走勢圖

　　圖1.5 歐佩克國家原油剩余產能

　　圖1.6 紐約商品交易所原油期貨凈多持倉量與WTI價格走勢圖

　　圖1.7 歷年中國原油產量

　　圖1.8 我國原油對外依存度示意圖

　　圖3.1 石油業的霧化

　　圖3.2 石油公司戰略控制圖

　　圖3.3 客觀的收益增長

　　圖3.4 超大型公司和專業公司的業績更好

　　圖6.1 中海油并購優尼科的戰略需求

　　圖7.1 國際原油價格變化走勢圖

　　圖7.2 中化集團2005年-2008年銷售收入

　　圖7.3 中化集團2005年-2008年利潤總額

　　圖7.4 中化集團2005年-2008年凈利潤

　　圖7.5 中化集團2005年-2008年凈資產

　　圖8.1 大石油公司并購前后的投資收益率變化